低成本和高效率運(yùn)作保證了公司長時(shí)間能維持略高出業(yè)界水平的利潤率。

    為了方便投資者掌握，費(fèi)舍對(duì)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的論述可以歸納為以下幾點(diǎn):

    (1)高利潤率會(huì)引來競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)則會(huì)侵蝕獲利機(jī)會(huì)。抑制競(jìng)爭(zhēng)的最好方式，是以很高的效率營運(yùn)，使得潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手沒有加人的誘因，知難而退。青島保潔的客戶滿意度高。

    (2)規(guī)模效率往往被官僚習(xí)氣濃厚的中階管理人員低落的效率抵消掉。但對(duì)經(jīng)營良好的公司來說，業(yè)界領(lǐng)袖地位可以創(chuàng)造出很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而對(duì)投資人構(gòu)成吸引力。

    (3)搶先踏進(jìn)新產(chǎn)品市場(chǎng)，奪得第一。

    (4)公司根基穩(wěn)固，有強(qiáng)大的市場(chǎng)地位。

    (5)要取得業(yè)界領(lǐng)導(dǎo)地位，科技只是其中一條管道。培養(yǎng)消費(fèi)者的“忠誠”是另一條管道，卓越的服務(wù)也是。不管如何，一家公司必須有強(qiáng)大的能力，對(duì)抗新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，保衛(wèi)既有的市場(chǎng)。理想的投資對(duì)象，這樣的能力缺之不可。

    比較費(fèi)舍與巴菲特的投資習(xí)慣我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，山東保潔公司的發(fā)展空間大。巴菲特選擇的企業(yè)，其產(chǎn)品和月及務(wù)都是面向普通百姓的，與他們的生活息息相關(guān);長期的品牌塑造和公眾對(duì)其產(chǎn)品服務(wù)的信賴，使得更換概率極低;他們的產(chǎn)品并不是高高在上的，而是較低價(jià)格出售，滿足普通公眾日常的生活需要。例如食品飲料:箭牌口香糖、可口可樂飲料、寶沽的洗發(fā)水、吉列的剃須刀、蓋克的汽車保險(xiǎn)、富國銀行的零售服務(wù)，甚至于中石油的加油業(yè)務(wù)。